对整个文娱产业而言，2018年依旧是充满故事的一年。影视、游戏等细分行业的政策监管不断加强，加之市场审美不断提升，双轮驱动下，一方面，催生了越来越多的品质佳作，如《我不是药神》《无名之辈》《大江大河》《天盛长歌》《和平饭店》等；另一方面，行业洗牌步伐加快，使得以往热钱涌动的文娱资本市场愈加理性和谨慎，资本寒冬成为行业共识。但果真如此吗？

截至2019年2月底，2018年-2019年国内文娱传媒产业共发生582起融资事件，融资总额达1100亿元，涵盖媒体，以及影视、二次元、视频、音乐等文娱产业的细分行业。其中2018年文娱传媒产业共发生544起融资事件，融资总额为1023亿元，较2017年而言，数量虽然出现明显下跌，但进入文娱市场的资金并未出现较大波动，“钱荒”的言论不攻自破。

在统计了2018-2019年文娱产业的融资事件后，记者还发现了以下值得关注的产业趋势。

资本走向“马太效应”加剧

影视行业“吸金”能力不减

从文娱传媒产业细分行业来看，截至 2019 年 2 月底，2018-2019 年融资事件数量排行榜 TOP5 的行业为媒体、二次元、影视、视频、音乐，分别为 118 起、69 起、67 起、53 起、53 起。

融资金额方面，媒体行业以近365亿元的融资总额稳坐冠军之外，而影视行业则以近350亿元的融资总额实现反超，屈居第二，视频行业紧随其后。

其中，今日头条以40亿美元（约合267.9亿元人民币）的融资金额登顶2018-2019年文娱传媒产业融资金额榜单；万达影视凭借万达电影注入的116亿元人民币的战略投资，排名第二；随后是获得万科集团、腾讯、阿里巴巴等投资方100亿元人民币投资的华人文化集团CMC。

另外，在2018-2019年文娱传媒产业融资金额榜单TOP10的公司中，影视行业占据了4个名额，包括万达影视、华人文化集团CMC、万达电影以及新丽传媒等，且不管是数量还是融资总额都居于首位。

同时，在2018-2019年发生的500多起文娱传媒产业融资事件中，被投公司估值超过10亿元的公司有53家，所涉行业涵盖视频、影视、媒体、音乐、IP运营、网络文学等行业，其中影视行业依旧表现可观，数量占比达21%，仅次于视频行业。综合来看，作为文娱产业上下游领域中的“中坚力量”，影视行业依旧是资本眼中的的“心头好”。

值得一提的是，除了影视行业，文娱产业中的其他细分行业，如视频（包括长视频、短视频、直播）、媒体（门户网站、自媒体）、音乐等在经历了快速发展后，也先后进入行业洗牌期，融资金额可观且估值较高的今日头条、快手、喜马拉雅、网易云音乐、虎牙直播、新丽传媒等，均是经历行业多轮厮杀后，存活下来的佼佼者。

或许是受此影响，日趋谨慎的投资方愈加青睐中后期轮次和成熟期企业，导致文娱传媒产业资本走向马太效应加剧，2018-2019年文娱传媒产业融资金额榜单TOP10公司的融资总额就高达796亿元，占比为76%。

文娱产业上游企业“受宠”

融资数量占比稳步提升

通过观察500多起文娱传媒产业融资事件后，还可以发现一个现象，除了影视、视频等领域外，文娱产业上游领域，如二次元、网络文学、IP运营等也备受资本市场青睐。

近几年，由IP改编的影视作品中爆款频出，其中不乏收视与口碑双丰收的作品，如前段时间热播的《大江大河》《知否知否应是绿肥红瘦》等，而文学、动漫......正是为影视行业输送IP的主要供给方。数据显示，在2018-2019年发生的文娱传媒产业融资事件数量中，具有IP产出能力的三个行业——二次元、网络文学、IP运营的融资事件数量分别为69起、17起、14起，数量总占比呈现稳步上升的趋势。

更为重要的，作为文娱传媒产业的重要战略投资者，BAT也对文娱上游企业青睐有加，其中以腾讯表现的最为突出。2018-2019年，腾讯在文娱上游领域共进行了13起投资，在其总投资数量中的占比高达25%，所涉及的公司涵盖二次元、IP运营、网络文学等行业，其中包括动漫公司如幕星社、十字星工作室、艾尔平方、KAKA动画、视美影业，IP运营公司如盛大网络、苍穹互娱、双羯影业，以及网络文学公司酷匠网。

阿里、百度在文娱传媒产业的投资力度虽比不上腾讯，但在进行的为数不多的投资事件中，也不乏动漫、网络文学公司的身影。其中阿里投资了动漫公司神居动漫和IP运营公司海马轻帆；百度系的爱奇艺则投资了轻文轻小说、时代漫王、ASK动画三家相关公司，且在不到一年的时间内，对ASK动画进行了两轮数千万元的投资。

此外，去年成功赴美上市的弹幕视频网站哔哩哔哩bilibili（下文简称“B站”）不仅先后获得了腾讯3.176亿美元（约合21.3亿元人民币）和阿里巴巴数千万美元（约合6700万元人民币）的战略投资，2018年以来也进行了诸多文娱传媒产业的投资。在B站参与投资的13起文娱传媒融资事件中，动漫和IP运营行业的融资事件数量多达10起，数量占比达77%。

其他诸如头头是道、真格基金、经纬中国等知名投资机构，也出现在不少文娱上游企业的投资者行列中。