池宇峰，长江DBA同学，长江创创社区发起人之一，完美世界董事长。他一向是长江DBA众所公认的学霸，对自己的认真和对知识的求真成为他在长江DBA的独属标签。分享，是池宇峰另一种有效的学习方式。他曾在长江DBA课堂上将完美世界的私有化进程作为实践案例分享，课堂上涌现的建设性思考与建议，给了池宇峰深刻启发，完美世界的私有化进程随即加速。

对于很多游戏玩家来说，完美世界并不陌生。

从同名游戏《完美世界》，到改编自小说的《诛仙》，再到独家代理的《DOTA2》，完美世界开发或代理的这一款款经典游戏承载了一代人的青春。不过，近段时间完美世界频繁的出现在公众视野，更多的是因为其退出美股回归A股的消息。

池宇峰在长江DBA课堂上

2016年4月，完美环球通过发行股份购买资产的方式成功将完美世界游戏注入上市公司。2016年7月，完美环球娱乐股份有限公司正式更名为完美世界股份有限公司。这一举措意味着完美世界正式回归国内A股市场，并且完成其上市体系影游业务的全面重组，同时也宣告了中国最大影游综合体正式诞生。

而实际上，在池宇峰的“完美世界”里，游戏并不是唯一。从游戏、到影视，再到动漫、媒体和教育等，池宇峰紧跟市场节奏，每一次布局都为建设他心中完美的泛娱乐生态圈开疆辟土。作为完美世界产业集群的创始人，池宇峰在完美世界的私有化进程中究竟扮演了什么样的角色？

一、进军美股：证明自我之举

据公开资料显示，2007年7月26日，完美世界（当时名为完美时空，于2010年更名为完美世界，以下统称完美世界）在纳斯达克市场挂牌，发行价为16美元，成为继盛大和九城之后，登陆美国纳斯达克的第三家游戏公司。

这对于2004年3月才成立的完美世界来说，是值得骄傲的一件事，当然，这也基于其成立三年时间内所取得的成绩：2005年11月，《完美世界》公测，在市场上大获成功，随后走出国门，于2006年7月登陆日本；2006年9月，推出改编自当时热门情景喜剧的《武林外传》；2007年4月，由网络小说改编的《诛仙》上线。

这几款热门游戏的成功推出，无疑成为完美世界走向美国的基石。

登陆美股，池宇峰和他的团队用实力证明了自己。站在世界的风向标——美国的舞台上，池宇峰思考的是他的泛娱乐文化王国的下一步规划。

2008年，完美世界影视成立。2011年，公司投拍的《钢的琴》获得第28届迈阿密国际电影节“最佳国际电影奖”等多个国际奖项，成为近年中国电影走出去的经典之作。同年，完美世界电影作品《失恋33天》上映4天票房突破亿元大关，票房为3.5亿元人民币，成为了年度票房市场的最大“黑马”。2016年，完美世界与美国环球影业（Universal Pictures）达成片单投资及战略合作协议，这不仅使完美世界成为首家同美国主流电影公司建立长期合作的中国企业，也使得美国文化公司获得拓展中国市场的可靠战略伙伴。

而后，池宇峰又于2014年成立了完美世界教育。2015年完美世界动漫成立，2016年完美世界漫画成立。

至此，完美世界产业集群的泛娱乐文化王国的版图基本成型。完美世界产业集群也借着科学技术的进步和产业政策的东风驶入快车道。

二、中概股的“思乡情切”

然而，中国企业在美股市场的发展并非一帆风顺。多方因素作用下，美国上市的中概股中卷起一阵私有化的浪潮。

根据Bloomberg数据，2015年上半年，美国上市中概股收到的私有化要约总金额升至230亿美元左右，仅第二季度就已有20家公司宣布收到私有化邀约，其中不乏360这样的重量级中概股。

针对这一现象，长江商学院金融学教授李海涛曾指出：

中概股渴望回归的原因有很多，‘水土不服’可能是其中的一个重要原因。海外市场相较A股更为成熟，意味着上市公司将经受更多的挑战，例如可能遭遇机构的做空等。

海外市场挑战重重，国内资本市场环境却逐渐向好：多层次资本市场体系的建立，市场制度尤其是针对新兴产业的相关制度进一步优化，为中概股的回归创造了有利条件；同时，牛市的高估值形成了强大吸引力。

中概股的“思乡情切”，已不断挑动着池宇峰敏感的神经。

池宇峰与长江DBA同学分享完美世界私有化实例

三、重回A股：完美“重生”

2015年1月2日，完美世界宣布收到董事长池宇峰发出的每股20美元的私有化提议。

2015年7月29日，完美世界便宣布已经完成所有私有化工作，并从即日起退出纳斯达克。

完美世界私有化进程速度之快，令人惊叹。

谈及完美世界回归A股的原因，业内人士认为，在美股上市期间，完美世界主营的多款网游产品市场表现均还不错，能创造大量的现金流与利润，但是由于研发及市场费用的不断加大，完美世界财报中表现出的净利润增长放缓，影响了资本市场对完美世界的估值。

除此之外，游戏公司都面临着向手游市场进军的局面，对于这种未来市场格局的快速变化，私有化可以避免诸多限制的优势显露出来——更有利于快速决策和战术执行。

可以肯定的是，在完成私有化后，完美世界的确开始了快速重生——

2016年1月完美环球发布公告，拟作价120亿元收购完美世界100%股权。同时，公司拟向池宇峰、员工持股计划、完美1号专项资管计划等定向增发，募集配套资金不超过50亿元，用于影视剧投资、游戏研发、运营与代理等项目。

2016年3月，完美环球发布宣布“完美环球发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易”获得证监会审核通过，这也意味着完美世界将通过资产注入完美环球的方式正式回归A股。

池宇峰曾表示，完美世界完全可以单独上市，也可以借壳上市，

最终选择与完美环球合并上市，是为了充分整合优势资源，激发聚变效应，将企业做大做强，更好地将中国文化推向海外。“完美有一个国际化的梦想”。

完美世界是私有化回国的完美案例，其利用高PE时代，利用资本投资的方式，加上自己的原生，构造公司自己的网络。

很多人不理解，池宇峰为什么说是“合并”，什么又是完美世界的“原生”，通过梳理完美环球的发展历程，就不难发现，完美世界影视业务自成立以来，一直是完美世界产业布局中不可或缺的重要组成。

2008年8月，完美世界在北京注册成立完美时空文化传播有限公司（即完美影视），主营影视作品方面的投资。

2011年8月3日，完美世界将完美影视的业务剥离，以3.6亿元的价格出售给了北京快乐永久影视文化有限公司（池宇峰任主要股东）。

2014年8月，完美影视正式宣布借壳金磊股份登陆A股市场。2015年5月4日，金磊股份已完成工商变更登记手续，公司名称由“浙江金磊高温材料股份有限公司”变更为“完美环球娱乐股份有限公司”。

通过上述一系列动作可以看出，当初完美环球这部分资产从完美世界剥离出来的操盘手，也正是池宇峰。

简单来说，之前美股的完美世界和A股的完美环球分别代表着游戏和影视业务，现在其实是把游戏业务从美股撤出，并入了A股的影视公司。简单来说，之前美股的完美世界和A股的完美环球分别代表着游戏和影视业务，现在其实是把游戏业务从美股撤出，并入了A股的影视公司。更名以前，完美环球是一家影视公司，而更名以后变成一个综合娱乐平台，从单纯的影视走向了影游联动。

四、大时代中努力趋近完美世界的模型

起名为‘完美世界’其实是有一些含义的，有社会责任的考量在里面。我们不仅仅是为了挣钱，我们更希望通过我们的努力能够使社会发展得更好一点，向完美世界的模型趋近一点。

池宇峰对“完美世界”的这个定位，来自于前不久他在新商业文明论坛上的分享。他提到，完美世界本身也在不断探寻着“完美世界的模型”，在他看来，完美世界的状态其实没有终极，这是由人不断徘徊在“寻找边际的兴奋点”的思维体系所决定。

回归到当下现实的完美世界产业集群，池宇峰表示，完美世界产业集群早已从单纯的游戏公司“模型”中跳脱出去，“从最开始做教育软件起家，随后程序员去做游戏，成为国内3D游戏第一大开发商，并且连续3年成为中国最大网络游戏出口商；而后开始参与影视制作，目前已成为国内最大的电视剧制作公司，同时也在做一些院线及电影的事情。加之近两年来，完美世界动漫和完美世界漫画相继成立，完美世界已从最初的游戏公司拓展为泛娱乐的综合性‘文化企业’”。

若作为一家中国的文化企业，无可回避的一个问题是如何向全球出口中国文化产品。完美世界曾打造不少融合中国古典文化元素的游戏产品，如《赤壁》、《口袋西游》；同样，完美世界也向世界展示了包括《钢的琴》等影视经典。而未来，完美世界产业集群还计划推出更多包含动漫、漫画或教育等在内的泛娱乐产品。那么这些产品作为更为全球化、融合化的输出口，是否能成为中国文化“走出去”的有效载体？

池宇峰认为，不管是游戏、影视、还是动漫、漫画，构建全新的泛娱乐生态圈需要“与时俱进的文化”，在他眼中，其实东西方人的生活中99%的内容是共通的，在商业、社会治理、文明等方面，都没有涉及到根本性不同。无论从理性、科技还是其他方面来说，东西方的基因都可以相互包容，多交流、多谈话，有效沟通，有利于社会发展。